Türkiye Kredi Risk Primindeki (Cds) Yapısal Kırılmaların Ekonometrik Analizi
Yükleniyor...
Dosyalar
Tarih
2018
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Kredi risk primi (CDS) finansal bir kredinin geri ödenmeme riskine karşı, belirli bir tutar karşılığında alacaklıtarafı koruma altına alan kredi türev enstrümanı şeklinde tanımlanmaktadır. CDS’ler kredi riskini eş anlı olarakgöstermesi bakımından piyasa katılımcıları tarafından yakından takip edilen bir risk göstergesi olmakla birlikte,yatırımcılara da ülkelerin kredibilitesi hakkında önemli bilgiler sunar. Türkiye için hesaplanan CDS’lerdemeydana gelen yapısal kırılmaların ve bu kırılmaların arkasında yatan ekonomik ve siyasi nedenlerinbelirlenmesi bu çalışmanın amacını oluşturmaktadır. Bu amaca yönelik olarak çalışmada, Ocak 2012 ile Aralık2016 tarihlerini kapsayan ve 5 yıllık CDS baz puanına göre belirlen aylık CDS verilerinde yaşanan kırılmalar, çokkırılmalı birim kök testi yardımıyla belirlenmiştir. Testin sonuçlarına göre Türkiye’ye ait kredi risk primindeNisan 2013, Eylül 2014, Haziran 2015 ve son olarak Şubat 2016’da anlamlı yapısal kırılmaların olduğu tespitedilmiştir. Bu tarihlerde yaşanan ekonomik ve siyasal olayların CDS üzerinde meydana gelen kırılmalarda etkiliolduğu görülmektedir.
Credit default swap (CDS) is defined as a credit derivative instrument that protects the creditor against a nonrepayment risk of a financial loan. CDS provides important information to investors about the credibility ofcountries, as well as being a risk indicator closely followed by market participants as it shows the credit riskconcurrently. The purpose of this study is to determine the structural breaks in the CDS for Turkey and theeconomic and political reasons behind them. For this purpose, unit root test with multiple structural breaksis used to determine the structural break dates, using monthly-CDS data from January 2012 to December 2016that based on 5-year CDS base points. According to the test results, significant structural breaks are found atthe credit risk premium for Turkey in April 2013, September 2014, June 2015 and finally in February 2016. Itseems that the economic and political events that took place on these dates were influential in the structuralbreaks on the CDS.
Credit default swap (CDS) is defined as a credit derivative instrument that protects the creditor against a nonrepayment risk of a financial loan. CDS provides important information to investors about the credibility ofcountries, as well as being a risk indicator closely followed by market participants as it shows the credit riskconcurrently. The purpose of this study is to determine the structural breaks in the CDS for Turkey and theeconomic and political reasons behind them. For this purpose, unit root test with multiple structural breaksis used to determine the structural break dates, using monthly-CDS data from January 2012 to December 2016that based on 5-year CDS base points. According to the test results, significant structural breaks are found atthe credit risk premium for Turkey in April 2013, September 2014, June 2015 and finally in February 2016. Itseems that the economic and political events that took place on these dates were influential in the structuralbreaks on the CDS.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
İktisat, İşletme
Kaynak
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
0
Sayı
Prof. Dr. Harun TERZİ Özel Sayısı
