Yazar "Çömlekçi, İstemi" seçeneğine göre listele
Listeleniyor 1 - 20 / 40
Sayfa Başına Sonuç
Sıralama seçenekleri
Öğe ARA DÖNEM GELİR TABLOLARI İLE YILLIK DÖNEM SONU GELİR TABLOLARI ARASINDAKİ İLİŞKİ: BANKACILIK SEKTÖRÜNE YÖNELİK BİR ARAŞTIRMA(Düzce Üniversitesi, 2016) Öncü, M Akif; Çömlekçi, İstemi; Kartal, Osmanİşletmelerin finansal durumlarını gösteren finansal tabloların doğru ve güvenilir bir şekilde ve zamanında bilgi sunmaları gerekmektedir. Bilginin zamanında sunulması bir yıldan kısa süreli ara dönem finansal raporlamayı beraberinde getirmiştir. En son yıllık tam mali tablo setinde yer alan finansal bilgilerin güncellenmesi amacı ile düzenlenen ara döneme ilişkin finansal raporlar aynı zamanda bir sonraki yıllık mali tablolara ilişkin öngörülerde bulunmaya da yardımcı olmaktadır. Bu çalışmada Türkiye’de faaliyet gösteren bankaların 2003-2010 yılları arasında finansal verilerinden hareketle ara dönem gelir tabloları ile yıllık tam mali tabloları arasındaki ilişki incelenmiştir. Çalışma sonuçlarına göre üç aylık, altı aylık, dokuz aylık ara dönem finansal raporları ile yıllık finansal raporları arasında pozitif yönlü ve güçlü bir ilişki bulunmaktadır. Ayrıca üç aylık, altı aylık ve dokuz aylık ara dönem finansal raporları ile yıllık finansal raporlar tahmin edilebilmektedirÖğe Basel II Uzlaşısı'na uyum süreci: İstanbul'da faaliyet gösteren 5 yıldızlı otel işletmeleri örneği(2012) Öncü, Mehmet Akif; Çömlekçi, İstemi; Olgaç, YaseminUluslararası piyasalarda risk yönetim uygulamalarında ve denetim yaklaşımlarında önemli değişiklikler meydana gelmiştir. Bu nedenle Basel I Uzlaşısı ihtiyaçları karşılamada yetersiz kalmış ve Basel II Yeni Sermaye Uzlaşısı daha hassas risk ölçümüne ulaşma amacı taşıyan bir düzenleme olarak hazırlanmıştır. Basel II Uzlaşısı?na uyum sürecinde otel işletmelerinde yapılması gereken faaliyetleri belirlemek çalışmanın amacını oluşturmaktadır. Bu kapsamda araştırma, Basel II Uzlaşısı hakkında bilgi sahibi olan ve İstanbul?da faaliyet gösteren Turizm İşletme Belgesi?ne sahip 19 otel işletmesi yönelik olarak gerçekleştirilmiştir. Çalışma sonucunda araştırma kapsamındaki otel iFletmelerinde Basel II Uzlaşısı?na uygun bir işleyiş olduğu tespit edilmiştir.Öğe Behavioral Finance Models, Anomalies, and Factors Affecting Investor Psychology(Springer, 2018) Çömlekçi, İstemi; Özer, AliIn traditional finance theories and in the efficient market hypothesis, human beings are regarded as rational entities. It has been accepted that people exhibit rational behavior in investment decisions. However, various anomalies have been observed as a result of the inability of these theories to explain the change in the markets. These anomalies have led to criticism of traditional finance theories and have been regarded as the beginning of behavioral finance. Behavioral finance theories and models argue that the definition of stock prices is influenced by psychological, cognitive and emotional factors of investors. The presence of investors, who do not act rationally on the stock market, and the fact that psychological and emotional factors are effective in the decision-making process distract the stock market from being effective. Determining the investor behaviors that cause the anomalies detected in the stock market and putting out the possible reasons is important in terms of estimating the share price. In this study, information was given on traditional finance theories that accept individuals as rational. Behavioral finance models and theories were examined to investigate irrational behavior. In addition, anomalies resulting from irrational behavior of investors and investor behavior were examined, and also the relationship between investor behaviors and anomalies was examined.Öğe Beş Yıldızlı Otel İşletmelerinde Entelektüel Sermayenin Belirleyicileri: Yöneticilerin Bakış Açısına Dayanan Bir Değerlendirme(2015) Taşgit, Yunus Emre; Çömlekçi, İstemi; Öncü, M. AkifAraştırmanın konusunu, alanyazında işletmelerin başarısını etkileyen en önemli unsurlardan biri olarak tartışılan entelektüel sermaye kavramı oluşturmaktadır. Soyut ve ölçülmesinin zor olduğu için turizm alanında yeterli ilgiyi görmeyen bu kavramın öneminden dolayı göz ardı edilmesi mümkün değildir. Alanyazındaki bu boşluğu doldurmak için yürütülen bu çalışmanın amacı, otel yöneticilerinin entelektüel sermaye kavramını nasıl algıladıklarını araştırmak ve bu algılara dayanarak otel işletmelerinde entelektüel sermayenin temel belirleyicilerini tespit etmektir. Bu kapsamda Türkiye'deki beş yıldızlı otel işletmeleri araştırmanın evreni olarak belirlenmiştir. Araştırmada nicel araştırma yöntemi kullanılmıştır. Veriler anket tekniği ile toplanmış, analiz için SPSS 18.0 ve LİSREL 8.7 programlarından yararlanılmış ve tanımlayıcı istatistikler ve faktör analizleri (keşifsel ve doğrulayıcı) aracılığıyla sonuçlar elde edilmiştir. Araştırma sonuçlarına göre otel işletmelerinde entelektüel sermaye dört boyutlu bir kavram olarak algılanmaktadır. Bu boyutlar içinde otel işletmelerinin entelektüel sermaye yapısının en önemli belirleyicisi, insan sermayesini oluşturan "çalışan özellikleri" dir. Bu boyutu sırasıyla; yapısal sermayeyi temsil eden "organizasyonel yapı", ilişki sermayesini temsil eden "müşterilerle ilişkiler" ve "paydaş ilişkileri" boyutları takip etmektedir.Öğe Beş yıldızlı otel işletmelerinde muhasebe – finans yönetcilerinin finansal riskten korunma yöntemlerine ilişkin algıları(2012) Çömlekçi, İstemi; Güngör, BenerBu araştırmanın amacı, finansal riskten korunma yöntemlerini ortaya koyarak, Türkiye’de faaliyet gösteren beş yıldızlı otel işletmelerinde finansal riskten korunma araçlarının kullanım düzeylerinin belirlenmesidir. Araştırmada, otel işletmelerinin finansal riskten korunmak için kullandıkları yöntemleri tespit etmek için anket tekniğinden yararlanılmıştır. Araştırma evrenini, Türkiye’de faaliyet gösteren beş yıldızlı otel işletmeleri oluşturmaktadır. Araştırma evreninin tamamına ulaşmak zaman ve maliyet açılarından mümkün olmadığı için evreni daha iyi temsil edebileceği tahmin edilen olasılığa dayalı olmayan örnekleme tekniklerinden kotalı örnekleme yöntemi tercih edilmiştir. Çalışma sonuçlarına göre finansal risklerden korunmak amacıyla firma dışı riskten korunma araçlarını tercih eden otel işletmeleri, türev ürünleri; bir diğer ifade ile forward, futures, opsiyon ve swap sözleşmelerini kullanmaktadırlar. Ayrıca çalışma sonucunda, otel işletmelerinin finansal risklerden korunma yöntemleri arasında en fazla forward sözleşmeleri tercih ettikleri tespit edilmiştir. Bununla beraber, otel işletmelerinde kullanılan riskten korunma yöntemleri ile otel işletmelerinin bölgesi, türü, toplam gelirleri ve giderleri arasında anlamlı bir farklılık bulunmaktadır.Öğe BIST100 Endeksinde Yer Alan Firmaların COVID-19 Öncesi ve COVID-19 Dönemi Finansal Verilerine Göre Sınıflandırılması: Bir Hiyerarşik Kümeleme Analizi Uygulaması(2021) Durak, İsmail; Çömlekçi, İstemiCOVID-19 salgını tüm ülkelerin ekonomi ve finans piyasalarını derinden etkilemektedir. Bu araştırmada BIST 100 endeksinde yer alan firmaların seçilmiş finansal oranlar aracılığıyla sınıflandırılması ve COVID-19 öncesi dönem ile COVID-19 döneminin karşılaştırılması amaçlanmıştır. Araştırmada 81 firmanın 2019Q1 ile 2020Q3 dönemleri arasındaki finansal tablolarından likidite oranları, finansal yapı oranları, faaliyet oranları ve kârlılık oranlarına ilişkin 14 farklı oran ile kümeleme analizi gerçekleştirilmiştir. Kümeleme analizi sonucunda, COVID19 öncesi ve COVID-19 dönemi olarak ele alınan 2020 yılının her ikisinde de 7 küme elde edildiği ancak kümeleri oluşturan firmalar ve sayılarının farklılık gösterdiği belirlenmiştir. COVID-19 döneminde en yüksek hisse başına karlılık, net kâr marjı ve aktif karlılık oranına sahip firmaların sağlık, ilaç, iletişim ve gıda sektörlerinde faaliyet gösteren DEVA, ECILC, ASELS, KERVT, TATGD firmalarının olduğu ortaya çıkmıştır. Araştırmanın, yatırımcılara gerek yatırım yapabilecekleri firmaları belirleme gerekse portföy çeşitlendirmeyle yatırım yapmalarında elde edilen kümelemeleri incelemek suretiyle fayda sağlayacağı beklenmektedir.Öğe Borsa İstanbul Alt Pazar Balonunun Belirleyicileri(2021) Ünal, Serkan; Çömlekçi, İstemi1 Ağustos 2019 ile 31 Aralık 2020 tarihleri arasında, XTUMY endeksi XU100 endeksine kıyasla %146 oranında değerlenmiştir. Yıllarca paralel bir şekilde hareket eden bu iki endeks arasındaki farkın bir buçuk yıllık bir zaman diliminde bu kadar büyük bir şekilde ayrışması, piyasa dengelerinin de değişmesine neden olmuştur. Bu çalışmada XU100 ve XTUMY endekslerinin performanslarındaki farklılaşmaya neden olan makroekonomik faktörler ve şirketlere ait özellikler incelenmiştir. Araştırmada EKK yöntemiyle regresyon analizleri ve t testleri uygulanmıştır. Araştırmada, XTUMY ve XU100 endeksleri arasındaki kısa dönemli (Temmuz 2019 -Aralık 2020) ve uzun dönemli (2010-2020) ilişki incelenmiştir. Bağımlı değişken olarak XU100 ve XTUMY endeksleri, XTUMY/XU100 oranı ve hisse bazlı aylık getiriler kullanılmıştır. Makro ekonomik etkenleri tespit etmek için bağımsız değişkenler olarak aylık ticari kredi faiz oranı, aylık vadeli mevduat faiz oranları, M2 para arzı, ticari kredi miktarı, TÜFE ve USDTRY kuru kullanılmıştır. Şirketlere ait hangi özelliklerin hisse getirilerine ne ölçüde etki ettiğini tespit etmek için ise halka açıklık oranı, halka açık piyasa değerinin doğal logaritması, yabancı oranı, aktif karlılığı, Tobin Q oranı, şirket karının ve satışlarının değişimi bağımsız değişkenleri kullanılmıştır. Araştırma bulgularına göre hem uzun vadede hem de 2019 ve 2020 yıllarındaki balon oluşumu sırasında M2 para arzının XTUMY ve XU100 endekslerinin performanslarının ayrışmasında etkili olduğu görülmektedir. Şirketlere ait özelliklerden, halka açık piyasa değerinin balon oluşumunda en önemli belirleyici olduğu tespit edilmiştir. Diğer yandan küçük ölçekli şirketlerin yüksek hisse getirilerinin finansal performanstaki yükselmeyle desteklemediği görülmüştür. Küçük ölçekli hisselerin fiyat / kazanç ve Tobin Q oranı gibi değerleme kriterlerinde yukarı yönlü bozulma olduğu ve yatırımcılar açısından risk düzeyinin arttığı tespit edilmiştir.Öğe ChatGPT HİSSE SENEDİ DEĞERLEMEDE KULLANILABİLİR Mİ? BORSA İSTANBUL ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA(Mehmet APAN, 2023) Özer, Ali; Çömlekçi, İstemi; Unal, SerkanGünümüzde teknoloji hızla ilerlemekte insanlar tarafından yapılan birçok iş, çok daha hızlı ve kusursuz bir şekilde bilgisayarlar tarafından yapılabilmektedir. Özellikle doğal dil işleme yeteneği olan ChatGPT gibi modeller aynı zamanda matematiksel işlemleri de yapabilmekte, tabloları okuyup yorumlayabilmektedirler. Bu araştırmada ChatGPT’nin şirketlerin finansal tablolarını kullanarak hisse senedi değerlemesi yapmakta ne derece başarılı olduğu araştırılmıştır. ChatGPT’ye geçmişe dönük finansal tablo verisi verilmiş ve adil piyasa değeri tahmini istenmiştir. Daha sonrasında ChatGPT tarafından tahmin edilen adil piyasa değeri ile cari piyasa değeri arasındaki fark tespit edilmiş ve bu farkın takip eden bir yılda hisse senedi getirilerini ne ölçüde tahmin edebildiği araştırılmıştır. Araştırma bulgularına göre ChatGPT tarafından iskontolu işlem gördüğü belirlenen hisselerin takip eden bir yıllık dönemdeki ortalama hisse senedi performansı %87, medyan hisse senedi performansı %38 olmuştur. ChatGPT tarafından primli işlem gördüğü belirlenen hisselerin ise takip eden bir yıllık dönemdeki ortalama hisse senedi performansı %79, medyan hisse senedi performansı %32 olmuştur. Araştırma bulguları ChatGPT’nin belli seviyede değerleme yeteneği olduğuna işaret etse de elde edilen sonuçların istatistiksel anlamlılık derecesi düşüktür.Öğe COVID 19 Duyurularının ve Devlet Kısıtlamalarının Ülke Borsalarına Etkisi: Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Piyasalar(2024) Özer, Nevin; Özer, Ali; Çömlekçi, İstemiBu çalışma, özellikle COVID-19 salgını sürecinde ülkelerin vaka ve ölüm sayısı duyurularının yatırımcıda oluşturduğu panik ve risk algısının borsalara nasıl yansıdığını araştırmaktadır. Ayrıca salgındaki bulaşma hızının düşürülmesi için ülkeler tarafından alınan tedbirlerin borsalar da oluşturduğu etki araştırılmıştır. Bu amaçla ülke borsaları MSCI endeksindeki gelişmiş ve gelişmekte olan 10’ar ülke belirlenmiştir. COVID-19 duyurusu olarak ölüm ve vaka sayıları kullanılırken, devlet kısıtlamaları için ise Oxford COVID-19 Devlet Müdahale İzleyicisi tarafından hesaplanan sıkılık endeksi kullanılmıştır. Veri setleri Refinitiv Datastream ve ourworldin data veri tabanlarından elde edilmiştir. Yapılan analiz sonuçlarında hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkeler için kullanılan değişkenler arasında %1’de anlamlı uzun dönem bir ilişki tespit edilmiştir. Ayrıca hükümet kısıtlamalarından hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülke borsalarına doğru nedensellik ilişkisi tespit edilirken, vaka sayılarından bir ilişki tespit edilememiştir. Son olarak ise yapılan panel veri modeli analizi sonucunda gelişmekte olan ülke borsalarında sadece hükümet kısıtlamalarının negatif ve anlamlı etkisi tespit edilirken, gelişmiş ülkelerde hem hükümet kısıtlamalarının hem de COVID-19 duyurularının negatif ve anlamlı etkisi tespit edilmiştir.Öğe Dış Kaynak Kullanımının İşletme Finansal Performansına Etkisi: Düzce İli İmalat Sanayisinde KOBİ Yöneticileri Üzerinde Bir Araştırma(2015) Çatı, Kahraman; Çömlekçi, İstemi; Zengin, EmreBu çalışmada, KOBİ'lerin dış kaynak kullanım alanlarının işletme finansal performansı üzerine etkisi incelenmiştir. Bunun yanında, KOBİ yöneticilerinin dış kaynak kullanımına bakış açıları, yöneticilerin eğitim durumlarına ve yöneticilik tecrübesine bağlı olarak incelenmiştir. Araştırma evrenini Düzce ili imalat sanayisinde faaliyet gösteren, 50 ve üzeri işçi çalıştıran KOBİ'ler oluşturmaktadır. Veri toplama yöntemi olarak anket tekniği kullanılmıştır. Araştırma sonucunda yöneticilerin dış kaynak kullanımına bakış açılarının eğitim durumuna bağlı olarak farklılık göstermediği belirlenmiştir. Yöneticilik tecrübesine bağlı olarak ise yöneticilerin dış kaynak kullanımına bakış açılarının, maliyet ve hizmet kalitesi faktörlerinde farklı olduğu saptanmıştır. Dış kaynak kullanım alanlarından ulaştırma-taşımacılık ve lojistik alanının işletmenin finansal performansına ilişkin ifadelerden pazar payı büyüklüğüne etkisinin olduğu belirlenmiştir. Yararlanılan diğer dış kaynak kullanım alanların ise işletme finansal performansı üzerine herhangi bir etkisi olmadığı saptanmıştır. Yöneticilerin dış kaynak kullanımına bakış açılarının işletme finansal performansı ifadeleri üzerinde rekabet avantajı faktörü ile hizmet kalitesi faktörlerinde anlamlı farklılık tespit edilmiştir.Öğe Evaluation of the Performance of Mutual Stock Fund Strategies Using the Entropy-Based Topsis Method(Ahmet Arif EREN, 2024) Çömlekçi, İstemiInvestors always need to answer the question of which financial assets should be invested. The question that investors who have the opportunity to create a portfolio by spending less time with investment funds managed by professionals has become which fund should be preferred. For this reason, fund return, risk level, fund performance, and persistence of fund performance have become important issues. In this study, it is aimed to determine the factors affecting the selection of mutual funds and to determine the fund’s performances according to the fund strategy. The data set of the research consists of data between January 2019 and December 2023 of 55 mutual funds traded in TEFAS, which have data for the last five years. These 55 mutual funds are divided into eight different groups according to their investment strategies. Short-, medium-, and long-term returns, portfolio size, number of shares, and fund management fee were taken as factors affecting fund selection. The entropy method was used to determine the weights of the criteria affecting fund selection, and the Topsis method was used to rank the fund performances. According to the study results, the two most important criteria affecting fund selection are fund management fee and medium-term return. The funds with the highest fund performance are those that follow a sector strategy. Mutual sector funds were followed by participation mutual funds and funds that followed a diversification strategy. The fund groups with the lowest fund performance are funds investing in Bist 100, Bist 30, and subsidiary shares.Öğe Examining the Ramadan Anomaly in Borsa Istanbul: A Research on The Participation Index(Cahit AYDEMİR, 2024) Çömlekçi, İstemiThe efficient markets hypothesis argues that stock prices reflect all information in the market and that it is not possible for investors to obtain abnormal returns. However, in some of the academic studies, it was determined that this hypothesis was not valid and these situations were stated as anomalies. The aim of this study is to examine whether there is a Ramadan effect, which is among the periodic anomalies in Borsa Istanbul. The research covers a 166-month period between January 2011 and May 2024. In the study, the power ratio method was used to detect the Ramadan anomaly in the Participation Index. As a result of the study, it was determined that the highest monthly average return occurred in the month of Rabi al-Ahir and the lowest monthly average return occurred in the month of Cemaziyelahir. As a result of the study, it was concluded that there was a periodic anomaly in the months of Rajab and Ramadan, which are the three months considered sacred in Islamic belief, and that there was no effect of Shaban.Öğe Faiz Oranı Volatilitesi ile Finansal Nitelikteki Endeksler Arasındaki Eşbütünleşme İlişkisi(2018) Şahin, Özkan; Çömlekçi, İstemiBu çalışmanın amacı; faiz oranı volatilitesi ile finansal nite-likteki endekslerin getirileri arasındaki eşbütünleşme ilişkinin incelenmesi olarak belirlenmiştir. Çalışmada faiz oranının gös-tergesi olarak Gecelik Borç Alma Faiz Oranı kullanılmıştır. Fi-nansal nitelikteki endeksler için Borsa İstanbul tarafından he-saplanan finansal endekslerin 01.02.2013 – 31.12.2016 tarihleri arasındaki 975 adet günlük kapanış verisi kullanılmıştır. Volati-lite tespit edilen endekslerdeki volatilitenin sonuca etkisini or-tadan kaldırmak için endekslerdeki volatilite ARCH ailesi mo-deller ile modellenerek volatiliteden arındırılmıştır. Faiz Oranı ile finansal nitelikteki endekslerin getirileri arasındaki uzun dönemli ilişki Johansen Eşbütünleşme testi ile analiz edilmiştir. Çalışma sonucunda faiz oranlarının finansal nitelikteki endeks-ler ile uzun dönemde eşbütünleşik olduğu sonucuna ulaşılmış-tır. Ayrıca vektör hata düzeltme modeli sonucuna göre Faiz Oranı ile modellenen diğer finansal nitelikteki endeksler ara-sında meydana gelecek olan kısa dönem ile uzun dönem ara-sında bir dengesizliğin Bankacılık, Finansal Kiralama ve Mali Endeks arasında yaklaşık 1 yılda ortadan kalktığı tespit edil-miştir.Öğe Fama French 5 Factor Model Versus Alternative Fama French 5 Factor Model: Evidence from Selected Islamic Countries(2021) Özer, Nevin; Öncü, Mehmet Akif; Özer, Ali; Çömlekçi, İstemiIn this study, the validity of the five-factor model in developing and underdeveloped countries was investigated in 2012-2020, as well as the validity of the model to be created by using the inflation rate instead of the risk-free interest rate, and the answers to the questions of its comparison with the original model. In seeking an answer to this question, Pakistan, Malaysia, Indonesia and Turkey were selected as the countries with interest-sensitive investors. In the study, the Kuala Lumpur Composite Index (KLCI) for Malaysia, the Jakarta Islamic Index (JKII) for Indonesia, the Karachi Meezan Index (KMI) for Pakistan and the Participation Index (KATLM) for Turkey were selected for the study and analysis was carried out on the top 30 companies in the index.In terms of the created portfolios, it is seen that different portfolios are effective in terms of the highest excess return in selected countries. In fact, it has been observed that the portfolio with the highest extreme return in a country has the lowest return in the other country. It can only be said that the excessive return of small firms is greater than that of large firms. Looking at the fluctuation of excess returns, it is seen that Pakistan and Indonesia markets are risky, while Malaysia is the least risky. As a result of the analysis, evidence has been obtained that the original model has little advantage over the inflation model and that they are very close to each other. It can be said that the FF5F model is also effective in developing and underdeveloped country markets, and interest-sensitive investors can model using the inflation rate.Öğe FAMA-FRENCH ÜÇ FAKTÖRLÜ VARLIK FİYATLAMA MODELİ’NİN GEÇERLİLİĞİ: BORSA İSTANBUL ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA(Van Yüzüncü Yıl Üniversitesi, 2018) Genç, Erdem; Çömlekçi, İstemiBu araştırmanın amacı, hisse senedi getirileri üzerinde; pazar riskpriminin, firmalara ait defter değeri / piyasa değeri oranlarının ve firmabüyüklük ölçülerinin etkilerini ortaya koymaktır. Fama ve French (1993) çokfaktörlü modeller üzerine yaptıkları çalışmalarda hisse senedi getirilerininFinansal Varlık Fiyatlama Modeli’nde belirtildiği gibi tek bir faktöre bağlıolmadığını, portföyün getirisinin aynı zamanda firma büyüklük ölçüsü vedefter değeri / piyasa değeri oranı faktörlerinden de etkilendiğini tespitetmişlerdir. Bu çalışmada Fama ve French Üç Faktörlü Varlık FiyatlamaModeli’nin Borsa İstanbul’da geçerliliği araştırılmıştır. Çalışmada 2010-2017yılları arasında Borsa İstanbul Kurumsal Yönetim Endeksi’nde faaliyetgösteren 49 firmaya ait hisse senetlerinin aylık verileri regresyon analiziyöntemi ile test edilmiştir. Çalışmada Fama ve French (1993)’in yaptıklarıçalışmaların aksine Borsa İstanbul’da değer primi varlığına ve ölçek etkisinerastlanmamıştır. Bulgular incelendiğinde firma büyüklüğü açısından büyük,DD/PD oranı açısından ise düşük orana sahip olan BL portföyü en yüksekgetiriyi (%2.06) elde eden portföy olarak gözlemlenmiştir. Fama ve French ÜçFaktörlü Varlık Fiyatlama Modeli’nin, SL, SH ve BM portföyleri için geçerliolmadığı tespit edilmiştir.Öğe FİNANSAL HİYERARŞİ TEORİSİNİN KATILIM 30'DA İŞLEM GÖREN ŞİRKETLER ÜZERİNDE TEST EDİLMESİ(2021) Şamandar, Öznur; Özer, Nevin; Çömlekçi, İstemiBu araştırmanın amacı, Katılım 30 Endeksinde işlem gören şirketlerin Finansal Hiyerarşi Teorisine uygun davranıp davranmadıklarının test edilmesidir. Bu amaçla Katılım 30 endeksinde yer alan şirketlerin 2011: Q1 -2020: Q3 yıllarına ait verileri kullanılmış ve bağımlı değişken olarak Toplam Borç/Toplam Varlık oranı, Toplam Borç/ Öz Sermaye oranı, Kısa Vadeli Borçlar/ Toplam Aktif oranı ve Uzun Vadeli Borçlar/ Toplam Aktif oranının ele alındığı 4 farklı model oluşturulmuştur. Bağımsız değişkenler olarak ise büyüklük, büyüme fırsatı, vergi, borç dışı vergi kalkanı, finansal risk, karlılık, likidite ve varlık yapısı oranları kullanılmıştır. Panel veri analizi kullanılarak yapılan analiz sonuçları finansal hiyerarşi teorisi ile karşılaştırılmıştır. Araştırma sonuçlarına göre; karlılık ve varlık yapısı ile Uzun Vadeli Borçlar/ Toplam Aktif oranı arasında ve de likidite ile Kısa Vadeli Borçlar/ Toplam Aktif oranı arasında Finansal Hiyerarşi Teorisine uygun bir ilişki olduğu sonucuna ulaşılmıştır.Öğe Finansal performansa dayalı etkinlik ölçümü: Turizm işletmelerine yönelik bir araştırma(2013) Zengin, Burhanettin; Çömlekçi, İstemi; Mesci, ZeynepEtkinlik ölçümleri, turizm sektöründe faaliyet gösteren işletmelerin, sektörde meydana gelen gelişmelere cevap verebilmeleri ve finansal olarak başarılı olabilmeleri açısından önemlilik arz etmektedir. Çalışmanın data analizinde kullanılan Veri Zarflama Analizi, birden çok ve farklı ölçü birimlerine sahip girdi ve çıktıların karşılaştırma yapmayı zorlaştırdığı durumlarda kullanılan bir yöntemdir. Çok sayıda girdi ve çıktı unsuru belirlenerek, karar birimlerinin göreceli etkinliklerinin hesaplanmasında kullanılan parametrik olmayan matematiksel programa dayalı bir ölçüm tekniğidir. Bu çalışmada da Türkiye’de İMKB TRZM endeksinde yer alan işletmelerin 2009 – 2010 yıllarına ilişkin mali verileri kullanılarak, finansal etkinlikleri Veri Zarflama Analizi(VZA) tekniği ile ölçülmüştür. Yapılan analiz sonucunda belirlenen kriterlere göre etkin ve etkin olmayan turizm işletmeleri tespit edilmiştir. Bununla birlikte ilgili kriterlere göre etkin olmayan işletmelerin etkin olamama nedenleri irdelenmiştir.Öğe GÜÇ UNSURLARI İLE PAY SENEDİ GETİRİLERİ ARASINDAKİ İLİŞKİ: OLAY ÇALIŞMASI (EVENT STUDY)(2019) Çömlekçi, İstemi; Şahin, ÖzkanBu çalışmada coğrafi konumu, ekonomik ve siyasi istikrarı sonucu bölgesel veuluslararası alandaki güç unsurları arasında yer alan Türkiye’nin finansal piyasalarınınetkinliğinin test edilmesi amaçlanmıştır. Türkiye’nin ekonomik ve finansal gücü, askeri,siyasi ve ekonomik güç unsurları çerçevesinde olay analizi yöntemi ile incelenmiştir. Gücün,askeri, siyasi ve ekonomik unsurları çerçevesinde Türkiye’de son yıllarda meydana gelenönemli olaylardan askeri olay olarak; 15 Temmuz Darbe Girişimi ve Fırat Kalkanı Harekâtı,ekonomik olay olarak; Rusya’nın Türkiye’ye Uyguladığı Ekonomik Yaptırımlar ve VarlıkFonunun Oluşturulması, siyasi olay olarak; Anayasa Değişikliği Referandumu ve ABD VizeKrizi ele alınmıştır. Çalışmada olay penceresi olarak ( t + 10, t – 10) dönemi alınmıştır. Çalışmasonucunda, (-10,+10) olay penceresinde, darbe girişimi ve vize krizi olayları için hesaplanankümülatif normalüstü getirilerin sıfırdan farksız olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Fırat KalkanıHarekâtı, Ekonomik Yaptırımlar, Varlık Fonu ve Anayasa Değişikliği Referandumu olayları elealındığında ise Borsa İstanbul’un yarı güçlü formda etkin olmadığı ileri sürülebilir.Öğe HİSSE SENEDİ FİYATINI ETKİLEYEN İŞLETME DÜZEYİNDEKİ FAKTÖRLER: BORSA İSTANBUL’DA BİR UYGULAMA(Tekirdağ Namık Kemal Üniversitesi, 2017) Şişman, Muhammet Emin; Çömlekçi, İstemi; Şahin, ÖzkanHisse senedi yatırımcılarının kararlarını etkileyen en önemli etkenlerden birisi hiç kuşkusuz hisse senedi fiyatlarıdır. Yatırımcıların sağlıklı karar alabilmesi hisse senedi fiyatlarını etkileyen faktörlerin doğru ve anlamlı bir şekilde ortaya konulmasıyla mümkündür. Bu çalışmanın amacı, hisse senedi fiyatını belirleyen işletme düzeyindeki faktörleri belirleyebilmektir. Çalışmada 2009:1 ile 2015:2 dönemleri arasında BİST Teknoloji endeksinde işlem gören şirketlerin hisse senedi fiyatları bağımlı değişken olarak ele alınmıştır. Bağımsız değişkenler olarak ise kaldıraç oranı, temettü ödeme oranı, hisse başına kar oranı, aktif karlılığı oranı, fiyat/kazanç oranı, net kar büyüme hızı, öz sermaye artış hızı, işlem görme oranı ve piyasa değeri/defter değeri oranları belirlenmiştir. Çalışmada çoklu regresyon modeli olarak en küçük kareler tahmin yöntemi kullanılmıştır. Araştırma sonuçlarına göre hisse senedi fiyatına etki eden işletme düzeyindeki en önemli faktörlerin piyasa değeri/defter değeri ve hisse başına kar oranı olduğu ileri sürülebilir.Öğe Hisse senedi fonları piyasasında rekabet koşullarının etkinliği: Türkiye örneği(Ordu University, 2024) Unal, Serkan; Özer, Ali; Çömlekçi, İstemi; Çepni, KerimBu çalışmanın amacı Türkiye’de hisse senedi fonları piyasasının etkin bir şekilde çalışıp çalışmadığı, Bireysel Emeklilik Sistemi (BES)’teki fonların ve bankalarla ilişkili fonların diğer fonlara kıyasla performans farkına sahip olup olmadığının incelenmesidir. Araştırma kapsamında 2010-2022 döneminde 115 fona ait veri kullanılmıştır. Aylık frekansta fonların getirileri, standart sapmaları ve Sharpe oranları hesaplanarak birbiriyle kıyaslanmıştır. Araştırma bulgularına göre bankalarla ilişkili portföy yönetim şirketleri ve BES’teki fonlar bağımsız fonlara kıyasla daha düşük performansa sahip olmakta ve fon yönetim performanslarından bağımsız olarak müşterilere ulaşabilmekte ve fonlarını oldukça yüksek büyüklüklere ulaştırabilmektedirler. Araştırma sonuçları Türkiye’de hisse senedi fonları piyasasının etkin bir şekilde çalışmadığını ve bağımsız portföy yönetim şirketleri aleyhine bir yapının söz konusu olduğunu ortaya koymaktadır.
